В кризис игроки рынка стремятся избавиться от ненужных активов, чтобы высвободить средства для продолжения уже начатого строительства или для необходимой модернизации производства. Однако в большинстве случаев поиск покупателей становится трудноразрешимой задачей.

Так, в 2015 году уровень предложения готовых объектов и земельных активов на рынке Петербурга, по разным данным, вырос на 30-40%, а объем инвестиционных сделок снизился по сравнению с предыдущим годом почти в 6 раз - до $61 млн.

АКТИВЫ С ДИСКОНТОМ

Как рассказали эксперты, значительный объем предложения земли в Петербурге сегодня составляют либо бывшие индустриальные площадки, либо новые территории, например, север города в районе Каменки и в Петродворцовом районе. Основную долю продавцов подобных активов составляют девелоперы, испытывающие финансовые трудности и продающие их с существенным дисконтом.

"Традиционно в периоды экономических спадов спрос на объекты падает, соответственно, те девелоперы, которые хотят все-таки продать свои объекты, вынуждены снижать цены, и, следовательно, их предложения для инвесторов становятся более интересными", - объясняет Роман Стогов, коммерческий директор STEIT. 

По словам эксперта, на втором месте по количеству совершаемых сделок находятся физические и юридические лица, которые в обычных экономических условиях не выставили бы на продажу свои активы. 

"По сравнению с приобретением у девелоперов в этой категории сделок существует гораздо больше рисков. Такие сделки требуют тщательного юридического анализа, в том числе оценки риска последующего признания их недействительными", - отмечает Роман Стогов. При этом зачастую размер рисков напрямую зависит от уровня дисконта: чем выше риски, тем больший дисконт готовы предложить продавцы. Правовая чистота сделки или по крайней мере понятность имеющихся правовых проблем гарантирована покупателям, приобретающим активы у госструктур, однако доля таких сделок с настоящий момент совсем невелика.

Подробный материал доступен в журнале "Commercial Real Estate (CRE) #10 (2016 г.) www.cre.ru